Объяснение: что такое спред спроса/предложения и проскальзывание?

Негативное проскальзывание может снизить вашу торговую прибыль и отделить новичков от опытных трейдеров. Правильная стратегия позволяет свести к минимуму проскальзывание и нежелательные последствия. Но сначала необходимо понять основы спреда, проскальзывания и связанных с ним концепций.

В этом руководстве вы узнаете о спреде и проскальзывании запросов на торговлю, а также о том, как справиться с их влиянием.

Главное:

• Спред в тикере — это разница между ценой «тикера» (самая низкая цена, по которой продавцы готовы продать) и ценой «тикера» (самая высокая цена, по которой покупатели готовы купить).
• Проскальзывание — это разница между ценой, по которой вы планируете купить или продать криптоактив, и фактической ценой, по которой сделка была исполнена.
• Для трейдера проскальзывание является важным фактором, поскольку оно может повлиять на вашу прибыль. Опасность проскальзывания — это риск убытков, особенно если ордер имеет значительный размер.
• Риск проскальзывания более выражен на турбулентных рынках.

Как спред по предложению цены влияет на ликвидность рынка?

Ликвидность измеряет, насколько легко криптовалюту можно купить или продать на рынке без значительного влияния на её рыночную стоимость. В монете или токене с сильной ликвидностью будет много продавцов и покупателей, а книга относительно глубоких ордеров будет ожидать ордеров.

Такое количество покупателей и продавцов сужает спред по ставкам. В результате спред по тикетам является хорошей мерой ликвидности. Чем меньше спред в тикере, тем сильнее ликвидность криптовалютного актива. Аналогичным образом, снижение ликвидности может привести к значительным колебаниям цен и проскальзыванию.

Измерение ликвидности: Некоторые распространенные термины 

Книга ордеров:Реестр, в котором отображаются все инструкции по покупке и продаже (ордера) с рынка. В книге ордеров отображается текущий рынок или глубина ордера.

Для исполнения сделки заявки и запросы объединяются сразу после выполнения требований. Существует два основных типа ордеров:

• Рыночный ордер:относится к немедленному исполнению ордера по лучшей доступной цене. Эти ордера исполняются в первую очередь покупателями и продавцами с ордерами, которые в настоящее время находятся в книгах.

• Лимитный ордер:лимитный ордер — это инструкция трейдера купить или продать фиксированное количество активов по указанной цене или лучше. Лимитный ордер на продажу может быть исполнен только по этой цене или по более высокой. Аналогичным образом, лимитный ордер на покупку будет исполняться только по лимитной цене или ниже. Если актив не торгуется по лимитной цене или лучше, сделка не будет исполнена.

Глубина ордера:общее количество лимитных ордеров в реестре книг ордеров. Глубину ордера можно рассчитать, суммировав объём лимитных ордеров. 

Например, глубина ордера на рисунке ниже показывает в реальном времени количество покупателей и продавцов с ордерами, ожидающими исполнения, в книге ордеров. 

В столбце «Цена» цены в красном цвете являются ценами продажи, а в зеленом — ценами покупки.

В столбце «Количество» отображается количество единиц по указанной цене, в то время как в столбце «Всего» представлено соответствующее накопленное количество контрактов.

На этой иллюстрации текущая лучшая цена запроса составляет $31 985,50, а лучшая цена предложения — $31 985,00. Чтобы биткоин достиг $31 986,00, покупатели должны забрать все 2 806 583 контракта по цене $31 985,50.

Чем глубже книга ордеров, тем выше её ликвидность. На глубоком рынке можно поддерживать цены при выполнении крупных транзакций. Большая глубина ордера также означает более низкую вероятность манипуляций ценой.

Проскальзывание: Разница между ожидаемой ценой сделки и фактической ценой исполнения. Для исполнения ордера по ожидаемой цене может быть недостаточно процентов или объёмов, особенно при исполнении крупных ордеров.

В этом случае часть ордера может быть исполнена по следующей доступной цене. Проскальзывание также происходит в периоды высокой волатильности рынка. В это время спред по тикетам может меняться между моментом размещения рыночного ордера и моментом исполнения ордера маркет-мейкером или биржей. Проскальзывание негативно коррелирует с ликвидностью. Ликвидность и проскальзывание имеют обратную зависимость: когда ликвидность высокая, проскальзывание низкое, а при низкой ликвидности проскальзывание высокое.

Как ликвидность влияет на трейдеров и биржи?

Плохая ликвидность приводит к нестабильности цены актива, а это означает, что вероятность проскальзывания и манипуляций ценой может увеличиться. Более низкая ликвидность также означает более длительное время ожидания, которое может негативно повлиять на трейдеров и брокеров-провайдеров ликвидности, особенно во время колебаний рынка. Хороший трейдер понимает, как ликвидность влияет на транзакции, и разрабатывает стратегии для выбора активов с подходящей ликвидностью.

Что такое спред с запросом цены?

Спред с тикером — это важная торговая концепция, которую необходимо понять. Вот как это работает. 

Ставка и вопрос

Цена предложения — это цена, которую трейдер готов заплатить за актив. Размещая ордер на покупку, вы делаете заявку на актив. Между тем, цена запроса — это цена продажи криптоактива, которая закроет сделку.

Спред

Спред по тикеру — это разница между самой низкой ценой, которую продавец готов принять (цена запроса), и самой высокой ценой, которую покупатель готов заплатить (цена предложения). На рынках спред возникает из-за разницы между лимитными ордерами покупателей и продавцов. Эти ордера отображаются в книге ордеров как заявки и запросы.

Расчёт процента спреда по запросу ставки

Сравнение спреда ордеров на покупку различных криптоактивов лучше всего проводить с использованием процентных долей. Формула для расчёта процента ордеров на покупку проста: 

Процент спреда тикеров = [(цена тикера − цена тикера) ÷ цена тикера] × 100

Например, торговля монетами по цене $3,95/$4,05 означает, что цена предложения составляет $3,95, а цена запроса — $4,05. Процент спреда тикеров можно рассчитать по следующей формуле: 

[(4,05 − 3,95) ÷ 4,05] × 100 = 2,5% (с округлением до ближайшей десятой)

Чем меньше процент спреда по тикетам, тем выше его ликвидность. Если вы исполняете крупные рыночные ордера, риск оплаты по неожиданной цене будет ниже. Это означает, что проскальзывание минимально. 

Как часто происходит проскальзывание? 

Проскальзывание происходит при создании рыночного ордера, а биржа соответствует вашему запросу на покупку или продажу лимитным ордерам в книге ордеров. Книга ордеров постарается исполнить ордер по лучшей цене. Однако при недостаточном объёме по желаемой цене книга ордеров поднимется до следующей лучшей цены. В конечном итоге ваш ордер может исполняться по менее желаемой цене, чем ожидалось.

Если вы хотите быстро купить 1000 единиц актива, который в настоящее время торгует по цене $100, но на рынке недостаточно ликвидности для исполнения ордера, цена исполнения будет отличаться. Вам нужно будет принять ордера выше цены предложения в $100, пока ордер не будет исполнен. Таким образом, средняя цена покупки превысит целевую сумму $100. 

На децентрализованных биржах часто встречается проскальзывание, особенно без специальных автоматизированных маркет-мейкеров. Скорее всего, это происходит на рынках с высокой волатильностью и низкой ликвидностью. 

Положительное проскальзывание

Проскальзывание не всегда вредно для бизнеса. Положительное проскальзывание происходит при размещении ордера на покупку и снижении цены актива. То есть окончательная цена исполнения ниже ожидаемой для вашего рыночного ордера на покупку. Такое же положительное проскальзывание происходит при размещении ордера на продажу и повышении цены. Если окончательная цена исполнения выше ожидаемой, то ваше положительное проскальзывание фактически приведёт к более выгодной для вас торговле.

Отрицательное проскальзывание

Негативное проскальзывание является серьезной проблемой для любого трейдера. Если цена актива увеличивается после размещения ордера на покупку или уменьшается после размещения ордера на продажу, это может привести к негативному проскальзыванию.

Как свести к минимуму проскальзывание 

Проскальзывание неизбежно во время быстро меняющейся торговли, когда вы пытаетесь быстро исполнить ордера. Однако можно свести к минимуму негативное проскальзывание: 

• Разделение ордеров. Вместо того, чтобы пытаться немедленно исполнить один крупный ордер, разделите его на более мелкие единицы. Внимательно следите за книгой ордеров, чтобы распределить ордера и избегайте размещения ордеров больше доступного объёма.
• Использование лимитных ордеров. Это гарантирует получение ожидаемой цены покупки или спроса или ещё лучше. Лимитные ордера могут быть небыстрыми, и вы можете пропустить обналичивание по некоторым транзакциям, если установите слишком низкий уровень допуска. Но они гарантируют, что вы не попадёте в отрицательный проскальзывание. 

Заключение

Торговля криптовалютами может быть очень прибыльной, но она сопряжена с рисками. Помимо волатильности рынка, существует также потенциальная возможность торговых убытков от спреда и проскальзывания в тикере. Хотя вы не всегда можете избежать этих торговых расходов, они учитываются при принятии торговых решений. Это особенно актуально для сделок с большими объёмами, где средняя цена на криптовалюту может оказаться выше или ниже ожидаемой.

Финансовые рынки структурированы таким образом, чтобы предоставить трейдерам как можно больше торговых опционов, но участники рынка по-прежнему определяют, происходит ли проскальзывание, а также его влияние. Информированные трейдеры уделяют особое внимание ограничениям ликвидности, чтобы максимально увеличить торговую прибыль.